主动维持长期高通胀来消减中国境外外汇储备的风险

4个月前 (06-02)

  在乌克兰战争中,当西方纷纷冻结俄罗斯境外外汇储备,就形成了对现代外汇储备机制的最大危机。

  外汇储备竟然成为了强权豢养的肥羊!

  因此作为全球最大外汇储备国,中国必须严肃的讨论中国在境外持有的外汇储备的安全性。

  降低中国在境外外汇储备的风险的根本之法,就是减少储备规模。

  但是为了减少外汇储备,你就得把钱花出去。

  但是中国庞大的外汇体量,不买美国国债,不投资欧元等资产,西方又不卖给你高科技产品,高科技公司,高科技专利,有价值的企业。你能买什么?

  各种大宗商品吗?(从乌克兰战争看,实物才是根本),但现实多次呈现:你买什么什么就暴涨。于是有人就说,除非你持续爆买大宗商品,把价格炒到天上去,才能有效花掉多余的外汇储备。但是这些暴涨的价格不就提高了你的成本了么?那么你成本优势没有了,订单都转移到你对手那里了,你的制造业不就完了么?所以长期爆买大宗商品不可取。

  这个结论出来,初听似乎有些道路。但是一细想,问题就来了,大宗价格涨价,其他制造业国家的成本不也在涨吗?而且由于当你成为绝对的买家,你就间接控制了这些价格的波动。当你控制了波动,你就等于在所有外向型制造业国家中间,形成了成本最低的优势(因为波动是你买和更多的买之间形成的,所以你具备了对价格操纵的主动性)。当你形成制造业材料成本最低的制造业大国,你就具备了转移这些成本的前提。也就是说当你疯狂持续购买大宗商品的过程,成本价格的不断上涨,你是可以转移给西方买家的。

  那么当这种转移发生,我们就能大部实现,从外贸的盈余抵消内销的通胀。(全世界激烈的通胀和国内较低的通胀的长期并存)

  在这个过程中,逐渐消耗外储的总量。(事实是当这个循环发生,外储总量并不会很快消减,因为通过有效成本转移,我们很大概率还是外贸盈余的)

  在这种情况下,为了避免长期高通胀的危机,西方国家仅仅靠国内金融措施是没有办法有效应对这个危机的,因为危机发生的根源是中国持续的爆买。那么中国就有筹码要求西方建立一套国际机制,以确保外储的非武器化,或确保中国的外储的安全性.