国际汇率制度的演变和美元霸权的建立

3个月前 (06-21)

  世界汇率的两条重大变化线,分别是一战和二战

  金本位制:

  世界上最早的汇率制度叫做金本位制度,就是说各国货币都规定含黄金比例,纸币和黄金随时可以不受限制兑换的,各国也就根据各自货币含黄金的比例相除,作为汇率。金本位制1880-1914总共实行了35年。

  但是这样有两个问题:

  1、 黄金不足,就像宋朝铜钱质量好,被日本、西夏、辽国和金国都大量收取,甚至作为其流通货币,宋朝常年累月受到铜钱紧缺的困扰。

  2、 拿中国来说,1990年流通货币是1.52万亿,2013就突破了百万亿,一方面说明通膨,另一方面说明两个时期的经济体量不一样,如果用1990的万亿级别的流通货币,那么无法应付2013年的那种经济规模,经济发展也会收到限制。

  金汇兑制:

  一战后,各个国家实力不均衡,一些国家仍可以支持金本位制,另一些国家黄金支撑不了金本位制,1922年起,于是就想出一个办法:订住实施金本位制度的国家,规定几比几,以此为根据发行纸币,但是在国内纸币不能兑换黄金,但是你贸易赚了对方的货币,可以去实行金本位制的国家自由兑换黄金。这种就叫做金汇兑制。

  而继续实行金本位制的国家,也遇到黄金吃紧的情形,为了避免黄金被提太多,对小额兑换黄金进行了限制,如英国1925年规定在1700英镑以上,法国1928年规定在215000法郎以上方可兑换,这种实际成了金块兑换,于是叫做金块本位制。

  布雷顿森林体系:

  二战时,除美国外其他国家货币体系都打崩溃了,而且欧亚都依靠着美国的支持,所以1944年7月二战中的45个同盟国在布雷顿森林村通过的《国际货币基金协定》的规定,各国须确认美国政府1934年规定的每盎司35美元的黄金官价,各国货币与美元挂钩,以此奠定了美元霸权地位。

  随后,马歇尔艰难说服国会通过欧洲复兴计划,习惯叫做马歇尔计划,马歇尔计划在在947年7月正式启动,随后的四个财政年里,用金融、技术、设备等各种形式的援助合计131.5亿美元,其中90%是赠予,10%为贷款。

  马歇尔计划是无私的,但效果是奠定了欧洲对美国商品和货币的依赖,可谓是树下开花树上结果。

  浮动汇率制:

  布雷顿森林开始起,世界汇率进入了浮动汇率制。

  但浮动和订住制度的不同,造成各种浮动汇率

  比如香港是钉住美元的钉住浮动汇率制

  在欧元出现前的德法和美、英、日是单独浮动汇率制

  还有钉住一篮子货币的,就是参考几种货币,几种货币各占权重,然后这些订住这些货币的加权和。代表国家为中国。

  2005年7月21日起,中国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

  但是中国的一篮子里哪些货币和权重这是个不公开的秘密,以免投机客能计算出人民币的走势。

  有人觉得一篮子货币跟外贸有关,于是根据外贸水平,可以这么估算:美元在篮子里所占比重为40.3%,美元仍是决定人民币汇价的最大因素。接下来欧元占16.0%,日圆占12.6%;

  以上不作为依据,作为理解一篮子货币。